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富途Q3財報:營收2.54億港元,To B 業務強勁增長

2019.11.28獵雲網

11月22日,金融科技公司富途控股(NASDAQ:FUTU)公布了三季度財報。一提到富途,大都數人想到的是騰訊投資的一家互聯網券商,更多提供的是To C的服務。大家可能不知道的是富途早已經形成了“證券經紀+財富管理+企業服務”的閉環,並且從未來發展趨勢來看,To B 業務可能是戰略高地。從三季報的營收構成來看, B端業務增速迅猛,占比持續提升,為後續用戶增長打下了堅實基礎。

一、To B 業務增速靚麗,營收占比持續提升

首先我們來簡單看下其經營數據:富途Q3實現營收2.54億港元,同比上升12.8%。其中經紀佣金及手續費收入1.23億港元,同比增長11.8%;利息收入1.15億港元,同比增長10.8%;而主要由B端業務構成的其他收入同比增長39.3%至1634萬港元。

從營收構成看,B端業務的增長顯著快于其他兩項業務,因此占比也持續提升。雖然B端業務的占比依然不高,但是B端卻有著重要的戰略意義,B端的快速發展意味著,其將能為富途C端提供重要的反哺功能,用戶增長的後勁十足。

再來看看其他關鍵財務數據:運營成本為6980萬港元,較2018年第三季度的7260萬港元減少3.9%。 總毛利為1.84億港元,較2018年第三季度的1.53億港元增加20.7%。由於規模效應以及上市後信用提升,毛利率由去年同期的67.8%提升至72.6%。

經營費用為1.53億港元,較2018年第三季度的1.06億港元增長44.7%。主要由於研發費用的增長特別突出,同比增長77.3%至7089萬港元。

與傳統券商不同的是,富途從創始人到產品研發團隊,都有著濃厚的互聯網基因。從客戶使用的 App 前端,到交易的中端,再到整個清算的後端系統等都完全由公司獨立自主研發。

重金投入研發的好處就是讓富途與傳統券商相比,能更貼近、更快速地響應用戶需求,真正做到以用戶需求為導向,而這一點是其在市場競爭中長期致勝的法寶。

由於研發費用的大幅增長以及港股市場表現疲弱,富途Q3淨利潤(Non-GAAP)由2018年同期的3280萬港元減少27.4%至2380萬港元。

二、To B業務強勁增長奠定後續用戶增長基礎

而作為一家互聯網券商,富途比起傳統券商有著更為敏銳的市場觸覺,富途于2015年就推出其企業服務,並且是第一家邁出這一次嚐試的互聯網券商。2019年,富途正式推出企業服務品牌:富途安逸(FUTU I&E),涵蓋面向B端的IPO分銷及ESOP管理服務。

其中一大核心是ESOP管理服務,其能有效幫助企業客戶執行和管理員工持股計劃。

從收入上看,目前ESOP服務的直接收入貢獻較小,但它是富途的獲取客戶的重要工具。許多企業雇員將隨著時間的推移轉換為富途的高淨值的經紀客戶。2018年,ESOP服務貢獻了富途新客戶的18%,可以說to B 業務具有提前卡位優質客戶的戰略意義。

截至2019年9月,富途已經為56個企業客戶的ESOP服務提供商,其中本季度,富途新增了17個新的ESOP客戶。騰訊、同程藝龍、獵聘、鬥魚、新氧以及雲集等,都是富途安逸ESOP方案的客戶。

以ESOP服務為核心,富途還將其服務範圍擴展到IPO分銷,這增強了其與企業客戶的關系,同時也提升了富途的品牌認知度和零售客戶粘性。

富途安逸IPO分銷服務主要面向富途牛牛平台上近700萬港美股投資者,通過社區活動、股票百科、企業主頁以及企業視頻解讀等方式解讀IPO企業,幫助企業與投資者形成良好互動。

根據此前披露的數據,富途安逸參與了小米、美團、貓眼等多家港股知名IPO,僅去年,富途安逸在港股市場的明星公司IPO分銷案例就超過20家。並且在多家IPO分銷中,富途認購金額占目標公開募集規模均超過20%。在不久前剛結束的中手游分銷中,富途認購金額超過20億港元,占到中手游目標公開募資額1537.89%。此外,在小米IPO中,通過富途證券認購小米的人數占全球五分之一, 30億認購額占小米公開發售額度165%。而作為鑫苑服務港股上市的聯席賬簿管理人,富途證券認購金額占鑫苑服務目標公開募資額的比例也超過了90%。

而在美股側,在今年IPO募資規模排名前列的中概股中,富途更是包攬了其中絕大多數企業的IPO分銷服務。在富途美股IPO分銷客戶中,不乏鬥魚、瑞幸咖啡、新氧、雲集等明星中概股公司。在瑞幸咖啡案例中富途拿下獨家打新份額,成為唯一支持散戶新股申購的互聯網券商,今年7月鬥魚赴美上市過程中,通過富途認購的人數超過3300人。

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