幫助 股票學堂 技術面-量價理論 成交量與K線相結合

成交量與K線相結合 - 技術面-量價理論

1、成交量的意義

第一,說明個股的活躍程度與對當前股價的認可程度。個股的運動一般都經歷盤旋———活躍———上升———盤旋的循環過程,作為股價運動的第二階段,即通常所說的股性被激活階段,也就是成交量活躍的過程。當一只個股處于底部蟄伏期時,其市場表現不活躍,該階段的成交量低迷。股價的上升必然導致獲利盤與解套盤的增多,多空分歧加大,相應地,股價的進一步上升需要有更多能量的支持,而活躍的成交量正是對該現象的客觀反映。多空雙方對股價的認可程度分歧越大,成交量也就越大。理論上,多空雙方對股價分歧最大的位置應該是在盤整區域的箱體頂部,從股價運行的實際情況看,在箱體頂部附近的放量也確實對股價的突破有一定參考意義。

第二,成交量的活躍還與個股突破後的爆發力度有關,表明市場的內在強度。換手率越高,參與的投資者越多,一旦市場向某個方向突破,原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場產生一邊倒,迫使另一方返身加入,這種合力足以使市場產生巨大的波瀾。如福建雙菱99年12月中旬在箱體盤整結束期,周換手率高達38%,其後爆發力度之強,市場有目共睹。相對地,一段時間的換手率比一周換手率具有更大的操作意義。由于拉高建倉方式已隨市場的發展逐步淘汰,一段時間的換手率更能反映主力的動向。統計結果顯示,96年活躍個股的近二月累積換手率可達到130%,而目前一只個股如能達到90%的換手率就可說是非常活躍了。個股的活躍程度呈現明顯的下降態勢,這對于我們今後判斷市場的活躍股有一定的指導意義。

統計結果表明,當一段時間的累計換手率達到40%以上時,個股進入突破前的臨界狀態,這為我們把握入市時機提供了較好的早期信號。我們注意到,主力資金介入個股具有較高的成本,這一特性使主力不可能在控盤後仍維護長時間的低位盤整,而累計換手率正是對該狀況所作的較好描述,它能估計市場是否進入臨界狀態。如馬鋼股份,2000年3月16日單日放量,當日換手率高達21%,當周換手率達到38%,近二月換手率則達到近年少見的98%,在短短的時間內,如此巨大的換手率發生在一個不為市場所追捧的個股上,除了表明有大資金在默默建倉外,還能說明什麼?同時,觀察該股的周K線圖可發現,該股有明顯的放量的過程,在周線圖上,成交量呈現穩定的推進態勢,在經過一段時間的高位盤整後,突破就順理成章了。

另外,放量前的成交量走勢也具有一定的參考意義。相對于馬鋼股份在放量前出現的一段溫和放量過程,天津港1998年10月初雖然也出現單日換手率達到15.6%階段性天量的情況,但由于該股的放量前缺少一個溫和的過程,(事實上,該股在放量前,成交量一直呈現一種萎縮的特點,)使該股走勢存在極大的對倒嫌疑。

第三,個股的活躍程度反映了進入該股中的主力是新主力還是老主力,主力的實力如何,有助于對主力控盤程度的判斷。這事實上是從成交量的角度對股價的盤整作補充描述。一般,新主力介入時,由于介入控盤過程較長,成交量會相對活躍,而一旦進入控盤階段後,主力又難以容忍其它投資者跟莊,不會長時間在其成本區域附近徘徊,會迅速拉高,這就會產生第一波的上升報價,即性質上為脫離成本區的報價。期間最主要特征是距離長期底部區域不遠,即前面所論述的低位盤整。而一旦脫離成本區域後,股價還會產生中級調整,這時調整可能以橫盤為主,而最終的結果是在經過中級盤整後,股價繼續向上,即整體走勢呈現之字形形態,或者說,波浪理論中的主升浪階段就是該階段的真實反映。需要指出的是,與底部區域的盤整相比較,脫離成本區域後的盤整階段成交量會相對較小,但也滿足我們所定義的盤整,這種盤整一般屬于老主力所為,其後股價的上升空間則取決於第一波報價上升的力度等因素。

第四,由于個股的流通盤、總股本都不相同,為便于考察,用換手率指標可對個股的活躍程度作出比較,需要指出的是,個股單日換手率意義不如一段時間累計換手的參考價值大。當周放量是個股啟動的信號,如馬鋼股份在3月17日當周換手率達到38%,前一周換手率12.8%,當周成交量是前一周成交量的3倍,可謂急劇放量,而該股自2月份以來就一直以溫和放量的形式盤整,放量不漲是盤整階段的主要特征,一旦進入放量拉出中陽線以上的K線時,大黑馬的條件已經基本孕育成熟。

2、K線組合

當一個個股滿足了時間、空間、能量條件時,表明市場已經處于一種微妙的平衡狀態,而K線圖能為我們指出這種平衡傾向于多空雙方中的哪一方,點明突破方向。一只大牛股在其誕生之初,其各方面的走勢必定是完美的。而未能成為大牛股的個股在走勢形態上卻各有各的缺陷。從多個側面考察個股的走勢,相對而言,由于K線具有的與生俱來的對市場高度敏感的特點,使其具有較高的實際操作指導價值。應用K線圖可以幫助我們判斷股價突破的短線時機。與市場中投資者不同的是,在此我們仍對個股突破前的走勢運用周K線圖加以考察,結果如下表。

對該表的考察使我們得到一個有趣的結果,對近幾年大牛股的統計表明,個股在突破平台整理前,近二周K線常常出現二陽夾一陰、大陽線、早晨之星等形態,出現的頻率之高,出現的形態之集中,與變化莫測的日線圖形成巨大反差。這也從一個側面使我們把K線圖簡單化,只要掌握這幾種常用K線,就可以較大地提高投資成功的幾率,使我們可以在較短的時間內獲得較大的收益。

如今年的大黑馬良華實業在2月份啟動之初,就以早晨之星的形態初步構築了底部結構,然後以二陽夾一陰的K線組成對該底部進行鞏固,成交量在股價盤整期末急劇放大,及時指出了股價突破的時機,為短時間內取得良好的投資回報奠定了基礎。

同時,以上K線組合發生在盤整區域的相對位置也對股價突破與否具有先行指示意義。事實上,這也是對盤整區域高位放量突破的補充。一般,一只個股在上升之前的盤整區,就已露出突破的端倪。但在突破之前的微妙狀態下,這種信號又難以為市場所察覺。據大量的圖表觀察,事實上,當K線組合發生在盤整區域的中位線以上、箱體之內時,K線組合就已提前指出市場的方向,這與放量位置距離箱體頂部距離可相互參考,互為印證。股價可以騙人,而成交量卻難以騙人,沒有成交量支持的股價運動是空虛的價格運動,而成交量放大、股價卻不大漲的個股,則只能是主力的壓價吸貨行為。K線圖與成交量的結合使我們對量價配合良好有了更深層次的理解。

結論

總結以上的分析,我們可以作出一個數學模型,以描述黑馬誕生的時空、能量、價格之間的特征關系。

第一,個股近一年漲幅不大,最好在60%以內。

第二,近半年波動幅度在30%以內,對比大盤的波動幅度,在大盤波幅的70%以內,波幅越小,突破的力度越大

第三,突破時,股價距離箱體頂部較近。

第四,突破前的箱體盤整中,有周K線配合。

第五,成交量的配合有助于提高突破的準確性。對一段時間的成交量用累積換手率計算有利于掌握入市時機。

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