幫助 股票學堂 基本面-財務分析 投資股票需要明白的五個財務指標

投資股票需要明白的五個財務指標 - 基本面-財務分析

“人生就像滾雪球,最重要的是發現很濕的雪和很長的坡。”巴菲特一語道出了投資的真諦。如何找到很濕的雪,讓其足以在中國經濟發展的長坡上滾成一顆大雪球,的確考驗功夫。對普通投資者而言,要找到濕的雪,基本的功夫還在于要能夠熟練運用一些基本的選股指標。

正確使用市盈率

市盈率是估計股價水平是否合理的最基本、最重要的指標之一,是股票每股市價與每股盈利的比率。一般認為該比率保持在20~30之間是正常的,過小說明股價低,風險小,值得購買;過大則說明股價高、風險大,購買時應謹慎。

但是作為選股指標,投資者如何正確使用市盈率找到一只好股票呢?深圳同威資產管理有限公司董事總經理李馳在其《白話投資》一書中推薦使用PEG作為衡量股價是否合適的標準,即用市盈率除以利潤增長率再乘以100,PEG小于1,表明該股票的風險小,股價便宜。

從每股淨資產看公司前景

每股淨資產重點反映股東權益的含金量,它是公司歷年經營成果的長期累積。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出,無論公司成立時間有多長,也不管公司上市有多久,只要淨資產是不斷增加的,尤其是每股淨資產是不斷提升的,則表明公司正處在不斷成長之中。相反,如果公司每股淨資產不斷下降,則公司前景就不妙。因此,每股淨資產數值越高越好。

一般而言,每股淨資產高於2元,可視為正常水平或一般水平。

熊市中巧用市淨率

市淨率指的是每股股價與每股淨資產的比率,也是股票投資分析中重要指標之一。對于投資者來說,按照市淨率選股標準,市淨率越低的股票,其風險系數越少一些。而在熊市中,市淨率更成為投資者們較為青睞的選股指標之一,原因就在于市淨率能夠體現股價的安全邊際。

每股未分配利潤值應適度

每股未分配利潤,是指公司歷年經營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴大再生產或是可分配的重要物質基礎。與每股淨資產一樣,它也是一個存量指標。

董登新表示,每股未分配利潤應該是一個適度的值,並非越高越好。未分配利潤長期積累而不分配,肯定是會貶值的。

由於每股未分配利潤反映的是公司歷年的盈余或虧損的總積累,因此,它尤其更能真實地反映公司的歷年滾存的賬面虧損。

現金流指標

股票投資中參考較多的現金流指標主要是自由現金流和經營現金流。自由現金流表示的是公司可以自由支配的現金;經營現金流則反映了主營業務的現金收支狀況。經濟不景氣時,現金流充裕的公司進行並購擴張等能力較強,抗風險系數也較高。

除了上述五大指標之外,股民選股的時候還應該關注公司的主營收入、毛利率等指標。

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